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【地产中国网独家报道】在量价齐升、地王频现的地产下降地下通道期，大部分房企争相交还靓丽的半年报。9月9日，莱蒙国际（03688.HK）公布的半年报表明，期内，构建销售额大约为31.6亿元，同比快速增长11.5%，超过全年销售目标的50.5%。但销售与营业额并不实时。期内，莱蒙国际构建营业额17.3亿元，同比大幅度大跌44.5%。

这颂扬着莱蒙国际上市后，业绩攀升的劲头戛然而止，接踵而来的乃是销售业绩飘红下的盈利能力渐渐衰落。窥见一斑由此可知全貌。

正如莱蒙国际一样，尽管不少房企上半年销售额再创新高，但其正在经历着增长速度大幅度上升、营业额下降、毛利率暴跌的阵痛。无论是有盈利之王之誉的中海外（0688.HK）、还是近年来狂飙前进的恒大地产（03333.HK）等内房股大鳄，业绩增长速度皆开始走下坡路；无论是领头羊万科（000002.SZ），还是快速增长开疆拓土的保利地产（600048.SH），其毛利率皆经常出现了前所未有的下降。颓势乍现尽管今年上半年房价一路上扬，各大城市日光盘此起彼伏，但从已公布的半年报来看，房企或许未揩到行业下行的红利，无论是房企大鳄，还是吴下阿蒙的中小企业，业绩增长速度颓势乍现。

将时间镜头纳得更长一点，莱蒙国际业绩快速增长的轨迹就更为明晰。2011年，其抢到上市后的首份成绩单，其中表明，营业额（大约58.6亿港元）及股东不应占到盈利（10.2亿港元）皆较2010年快速增长1.1倍。去年上半年，其营业额及股东不应占到利润双双大跌，幅度最大者多达了50%。

而今年上半年，上述两大指标则沿袭了下降态势。只不过，上半年结转的业绩，大部分都是去年或者更加早于时候的销售额。

北京贝塔咨询中心合伙人杜丽虹告诉他地产中国网：而去年，不受调控影响，大部分公司或者以量换价，或者发售更好的较低附加值的刚须要产品，如此以来，尽管销售额有所快速增长，但营业额和利润不一定回来下跌，忽略是下降的趋势。兰德咨询总裁宋延庆则告诉他地产中国网：表面上看，各个企业的销售额都较为风光，但实质上，整个行业并没想象的那么悲观，因为在房价下跌的同时，地价、建筑成本等都在随之下降。

一语中的。老牌央企中海外亦负于此等因素影响，业绩增长速度显著上升。上半年，经营溢利同比增幅仅有为7.8%；而去年同期，经营溢利同比快速增长多达了12.2%；2011年上半年，这一指标同比快速增长高达37.1%。

近年来，保守攻城略地的恒大地产亦无以独善其身。今年上半年，其营业额同比快速增长仅为为13.3%；而去年同期的半年报表明，营业额同比增加15.5%。

此外，富力地产、合生创展等房企的各项指标增长速度都经常出现了有所不同程度的下降。行业标杆万科亦不例外。上半年，构建营业收入413.9 亿元，同比快速增长34.7%；构建净利润45.6 亿元，同比快速增长22.3%；而去年上半年，万科构建营业额为307.2亿元，同比快速增长53.7%；取得的净利润为37.3亿元，同比快速增长25%。业绩增长速度没上升的上市公司没几家。

虎杰投资首席分析师张寅告诉他地产中国网:只不过，企业的规模越大，增长速度就就越较慢，因为不有可能再有前几年那种残暴快速增长了；另外，现在大部分企业都在转型期，很多投资还在报表上没有表明出来，比如持有人型的物业。

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