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一、背景讲解　　　　近年来，各地城市建设投资公司、城市资产经营公司等政府经济发展建设平台陆续正式成立。地方政府对平台公司的定位，主要为三个方面：（1）城建国有资产经营管理主体，分担许可国有资产保值电子货币的责任，主要手段是资本运营；（2）城市基础设施及市政公用项目的投融资平台；（3）城市基础设施及市政公用项目市场化运作主体。　　这些服务于地方政府城市建设投融资的平台，为各地城市基础设施建设和经济发展，作出了根本性的贡献。

但是，除了少数运作更为顺利的大型集团之外，目前此类平台公司的运作依然面对着很多问题和困境。本文将分析类似于平台公司发展中遇上的瓶颈问题，融合顺利的标杆企业发展模式和路径，探究总结出有地方经济发展平台公司的发展战略和发展路径。　　　　二、面对的问题　　　　1.缺陷决策自主权 　　平台公司作为城市基础设施的投资、建设、运营管理单位，根据谁投资、谁收益的原则，就应当利用政府背景、政策优势和国有资本的雄厚实力，构建这些功能，逐步结构自己的核心能力，构建可持续发展。

但是情况不是这样的。从国内城建投资项目决策的一般流程，可以显现出，决策主体与投资主体僵化；投资主体与获益主体僵化，相当严重背离了谁决策、谁投资、谁获益、谁管理，平台公司一般无决策自主权。

论文代笔 http://www.lw54.com 　　2.不存在相当严重财务风险　　财务风险主要反映在资金光阴方面。由于大部分平台公司的资产状况并不是十分好（指赢利能力），负债率也较为低（基本在75％以上）。政府财政投入受限、经营收益微不足道、建设投放持续加码，银行贷款大大减轻，利息缴纳压力相当大。不受这些因素的影响，平台公司的资金光阴常常正处于借新债还旧债的模式之下，给平台公司主体的运作带给极大的财务风险。

　　3.业务结构不合理　　根据我们对一部分平台公司的业务展开分析，业务不存在以下问题：1、业务盈利性不强劲，多为政府项目、公共事业等业务。像城市道路、园区运营、公园、环境整治。

平台公司巨额的债务，往往由公益性城建项目投放过于多导致。它大大降低了平台公司的引血、肝脏、器官移植功能；2、有一部分资源运营型自律业务，但面向市场竞争的能力不强劲，盈利性不强劲。自身可持续发展后劲不足。　　　　三、优劣势分析　　　　1.优势：以当地政府作为强劲背景，享有较小的资源优势：还包括当地最重要的自然资源、社会资源；总量优势：在企业规模、融资能力上有较为优势；政策反对：一般是当地政府的重点反对对象；品牌优势：在百姓心目中的可信度较高，在机构眼中信用度较高。

履历吉尼斯世界纪录 http://www.lw54.com/html/jianli/ 　　2.劣势：企业制度和管理结构不存在一定问题，容易调动企业积极性；经营机制方面不存在问题，在一定程度上缺少市场竞争力；企业负担重，除了执着企业利益之外，还肩负着政府彰显的职能；竞争意识很弱，面向市场竞争的意愿小。　　　　四、标杆企业分析　　　　以类似于公司的标杆天津泰达公司为事例来看其发展战略，天津泰达投资有限公司有限公司正式成立于2001年12月，09年销售收入462亿元，总资产1399亿元。

　　战略核心：以资源经营为核心战略，较慢精确占据资源，高效较低消耗好资源，利用优势建构资源的战略　　定位：以投融资能力、管理能力和服务能力为核心竞争力；以自然资源、社会资源和品牌资源为主要经营领域；以天津开发区和滨海新区为主要投资、经营和服务区域　　战略叙述：利用城市资源经营这条主线将各辖下公司串联一起，产生化蝶效应，即泰达有限公司、泰达集团、建设集团、各专业能源供应公司和金融机构将分别扮演着城市投资商、城市运营商、城市建设商、能源供应商和融资平台的角色。最后构成以土地为核心要素，以城市资源经营为核心目标的集投资、运营、建设、服务和资金确保居多线的泰达品牌下的城市一体化运营模式。

毕业论文网 http://www.lw54.com 　　产业结构：通过产业统合，以重点管理全资和有限公司资产为突破口强化业务统合，做弃而有序，进而有为，最后构成七大产业布局。产业间环绕资源运营协同发展，构成了金融产业、实业投资、城市资源经营、公用事业、区域开发、专营领域、高档服务业等产业布局 　　融资平台：享有六大上市公司和强劲的金融产业，覆盖面积银行、保险、证券、信托等。

　　　　五、战略定位和产业自由选择　　　　通过地方国控平台公司的优势、劣势分析以及标杆企业的研究，笔者指出此类公司不应在战略定位和产业自由选择上遵循以下原则：　　战略定位：较为合适做到那些虽无法防止竞争，但要在高端领域有序竞争；虽无法构成独占，但要有一定的社会背景；虽无法一劳永逸，但可以长年收益的投资规模大、社会门槛低、民间资本不肯腊、干不了的资金密集型、技术密集型、基础类的各项事业。　　而那些一般性竞争领域，一般的制造业领域，各种关系简单、繁复的低端经营领域，则并不大适合。

　　产业自由选择：资源型产业正好合乎这些标准：首先，其投资规模大，对企业提供资金的能力拒绝很高，一般的企业缺少充足的资金实力；其次，转入门槛低，资源的取得牵涉到到与政府的关系、所享有的综合实力，一般的企业没这方面的资格；第三，重复使用周期长，一般的企业资金无法周转，只有大型企业才有这样的能力。如土地资源，土地的稀缺性和社会的较慢发展，要求了其基础性的地位和保值电子货币的起到；金融资源具备高端属性，特别是在在与产业融合的时候需要充分发挥极大的起到，国际上大型的财团多数回头的是产融融合的道路；专营领域较一般的经营领域，市场竞争程度较低而且收益比较稳定。作文 http://www.lw54.com/zuowen/ 　　明确来看，以房地产和公共事业业务为事例：　　房地产和城市基础设施建设具备一定的关联性，城市研发、基础设施的建设，都必不可少平台公司投放，但是地价的提升，周边物业的贬值，平台公司获得的收益微不足道。因此，平台公司可以利用是政府国有独资企业的优势，融合城建项目的投资，将政府涉及资源和设施政策切换为现实的经济报酬。

　　　　六、融资确保　　　　除应用于更为广泛的的债权融资如银行借款、发售企业债之外，可重点考虑到以下几种融资方式：　　1.股权融资：以上市公司为平台展开资源重组，通过流经优质资产、资产移位和IPO等方式提供发展资金，用资金再行提供更加多资源，通过培育再行把它取出上市公司提供新的发展资金，以此循环需要提升管理水平，提高资产价值，不利于理顺各种关系。如泰达有限公司从重组美纶借壳上市开始，持续运用股权融资的方式，构建良性循环，目前享有六大上市公司，通过股权融资为其构建了肝脏功能　　2.项目融资：为某一特定项目所决定的融资，该项目的现金流量和收益是偿还债务贷款的资金来源，该项目的资产是贷款的安全性确保。BT、BOT是少见的融资模式。

　　资产证券化也是一种常用的融资模式，它是指发起人将预期可提供平稳现金收益的资金收益，构成一个规模相当可观的资产池，然后将这一资产池出售给专业操作者资产证券化的类似目的机构（special purpose vehicle,全称SPV），由SPV以预期现金收益为借贷，经过借贷机构的借贷和评级机构的信用评级，向投资者发售证券，筹集资金，并将日后接到的现金流缴纳给投资者，从而构建发起人筹集资金、投资人获得报酬的目的。与发售企业债、银行信贷和股权融资比起，资产证券化这一融资渠道对企业而言更加简单，一些过于资格发售企业债和上市的企业也有了新的融资机会，且发售规模会不受过于多容许。

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